約翰·納什理論與初創公司募資

作者：冬冬 時間：2015-06-01 0

約翰·納什，諾貝爾數學獎獲得者，推出了納什均衡，推廣了博弈論，而上周末在一場車禍中去世。在人們的普遍認知里，約翰·納什是由拉塞爾·克勞在廣受好評的電影《美麗心靈》中扮演的角色，但對我們這些數學、經濟和戰略管理專業的學生而言，納什也許是我們這個時代令許多人深深敬佩的最偉大的英雄之一。他逝世的消息無疑令人沮喪，當我陷入思考納什理論是如何改變我們的世界時，也許闡釋創業籌資方案中的納什均衡概念，能幫助我們重新審視納什的輝煌成就。

設想，如果有兩個大小完全相同，并提供相同的在線服務的創業公司，我們把它們分別命名為公司A和公司B.這兩個創業公司都被希望能從世界著名的風險投資公司獲取A系列資金，但這兩個創業公司都無與對方合作的意向。

下面有四種情況：

情形1 ：兩個公司都估值過低，風投公司對兩個公司都下了賭注，分別從兩筆交易中都看到投資價值，并給每個公司三百萬美元的投資資金。

情形2：公司A估值過高，公司B估值過低，風投公司給了公司B三百萬美元的投資資金，而公司A什么也沒得到。

情形3：公司B估值過高，公司A估值過低，風投公司給了公司A三百萬美元的投資資金，而公司B什么也沒得到。

情形4：兩個公司都估值過高，風投公司對此很不滿意，但別無他法，為了防止錯失機會，只能給每個公司三百萬美元。

在現今競爭激烈的環境中，為了防止競爭對手拿到投資資金，公司A可能會從自己的角度，對公司B的動向和評估進行預測。如果公司B估價過高，那么公司A最好是給出較低的價格，那么就能確保自己贏得風投公司的錢且公司B拿不到。

如果公司B選用了較低的估值，那么公司A更好選擇一個較低的估值，這樣就不會與資金失之交臂。最終公司A就獲得結論：無論公司B怎樣選擇，公司A最好永遠都選擇較低估值。

公司B和公司A的想法一樣，因此公司B也總是會選擇一個較低的估值。

雖然雙方都可以進行較高的估值，并最終募集到同等數額的資金，但初創公司這種無論在何種情況下，都會選擇較低估值的現象就是納什均衡，雖然雙方可能都選擇了高估值，仍然提高相差無幾。

放棄金發美女

納什理論的另一個應用，我們可以從電影《美麗心靈》中“放棄金發美女”的場景里看到。設想，在初創公司的選擇看來，有一個世界著名的風投公司和其他四個只在當地小有名氣的風投公司，如果所有的創業公司都對著這個聞名世界的風投公司一擁而上，那么這個公司會不堪重負，最終不會投資任何公司。

被世界著名的風投公司拒絕后，初創公司們會紛紛涌向當地的風險投資。此時，當地風投公司覺得自己是 “次要選擇”，不被重視?？赡茏詈髸芙^投資所有的創業公司。

所以，這時候對初創公司而言，最好的做法就是放棄那些世界著名的風險投資公司，選擇當地的風投公司。他們很有可能全部都能獲得投資（從而避開了納什均衡現象）。

避重就輕就是一種博弈策略，建議創業公司在即將舉行的亞洲埃施朗峰會都采用這種策略！

納什是一位杰出的數學家和戰略家。他發現的囚徒困境對所有人而言都是一個巨大的損失，但盡管如此，他給我們留下了這樣一個精彩的理論，讓我們都可以從中受益。

TAG：納什理論初創公司融資風投

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